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金融地產金融房地產行業4月份月度觀點

2019-11-08 19:18:12来源:励志吧0次阅读

金融地产:金融房地产行业4月份月度观点

投资要点:

我们看好金融地产板块4月的表现,推荐地产、证券、银行和保险

银行业:维持银行业看好评级,理由包括:3月信贷增量平稳回落,预计约6000亿元,2季度一般贷款比例的上升将带动息差同比回升

宏观经济逐步向好,资产质量在可控范围高拨备覆盖率意味着净资产的低估,PB有理由突破2倍我们维持银行板块看好评级,优选股份制银行,继续推荐浦发和兴业建议投资者开始关注民生

证券业:我们上调了2009年日均交易额和券商股盈利预测,目前我们更为看好参股券商创业板使券商获取经纪、投行业务、并为直投业务IPO退出提供空间我们看好经纪业务中机构佣金占比低、中小股票承销实力强、保荐人数量和过会率较高、已成立直投公司并有较多项目储备、市场化意识较强的券商重点推荐成大、敖东、海通、中信

信托业:我们建议投资者关注钢材期货带来的主题投资机遇,我们看好钢材期货的交易量,并认为未来新业务的放开、期货公司分类监管等事件将利好期货股在目前价位,我们依然坚定看好中大股份,未来具备一定交易性机会

保险业:从保费增长和投资收益率这2个重要价值驱动力方面来看,市场在熊市到牛市的过程中会从双重悲观到双重乐观预期,目前只是收入预期从悲观走向正常(或者略显乐观),投资收益率仍处于悲观状态(尽管已经摆脱08年底的恐惧心态)而随着预期逐渐修复,保险公司的估值弹性也可能逐渐打开建议对保险领域战略超配,首选中国平安,可选中国太保

房地产:09年房地产行业正逐步从底部走出来:08年销量过度萎缩后,叠加需求将导致09年上半年各地成交量快速回升,预计全年销售面积能实现正增长;销售回升和供给的减少将加速存货消化,预计部分城市在09年下半年有望率先达到供需平衡,房价将逐步稳定维持行业“看好”评级,推荐万科、华侨城、招商地产、北京城建和阳光股份

建筑施工:在各基建子行业中,铁路建设、城市轨道交通建设以及水利水电建设子行业景气度最高,其中,铁路建设子行业基建投资09年1月、2月同比增幅分别达到134.4%和186.8%,逐月加速趋势明显,我们认为铁路建设并不存在“产能瓶颈”,投资加速最终将反映为铁路双雄的收入

建议关注中铁二局、隧道股份、粤水电等,同时择机在低位对铁路双雄进行配置房建、海洋石油工程等领域的基本面并未完全好转,但存在引发股价阶段性上涨的催化剂

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