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2019-10-09 04:33:02来源:励志吧0次阅读

动力煤期货推出恰逢其时

近年来,在市场供求关系作用下,动力煤价格波动日趋频繁。2008年以来,动力煤价格波动幅度明显加大价权。

当前,推出动力煤期货恰逢其时,这对国内煤炭行业的健康发展也将起到一定推动作用。

有助企业规避价格波动风险

近几年,国内动力煤价格波动日趋明显,2012年下半年

,环渤海动力煤价格指数由7月份的620点涨至11月份的650点高位。此后

,受国内经济疲软影响,动力煤价格再度下滑,近期回到620点位附近,保持宽幅波动。此外,随着我国煤炭行业整合速度的加快,煤炭产能的集中度也逐渐增强,大型煤炭企业年产量基本在2000万吨以上,神华、中煤、同煤等特大型企业煤炭产量则过亿。煤炭价格波动幅度过大,无疑将加大生产企业经营风险。动力煤期货的推出,将给相关生产企业增加避险通道,企业既可以通过卖出套期保值来规避煤炭价格下跌风险,也可以通过卖出交割方式丰富企业销售模式。

动力煤的下游消费主要涉及电力、建材、冶金和化工等行业,其中,电力行业是动力煤最大的消费主体。近年来,动力煤价格整体处于上涨周期,电力企业采购成本逐年上移,在当前计划电的体制背景下,成本抬高的风险不能得到有效规避或转嫁,电力企业亏损日趋严重。动力煤期货推出后,电力企业则可通过买入套期保值在期货市场上提前锁定采购成本,规避煤炭价格上涨带来的风险

。同样,对于建材、冶金、化工等行业的用煤企业,也都可以通过相应操作规避经营风险。

有助进一步活跃煤炭进口贸易

中国煤炭市场相关数据显示,2012年我国动力煤净进口量(包含进口褐煤、无烟煤和其他烟煤)达1.85亿吨,创历史新高。未来动力煤的进口量还将稳步增加,我国煤炭市场的对外依存度也将进一步提升,而近两年动力煤价格的剧烈波动使得相关贸易商操作难度加大。若以离岸价作为结算基准,动力煤价格波动风险将由国内贸易商承担;若以到岸价作为结算基准,动力煤价格波动风险将由出口商承担

,这无疑会对煤炭进口贸易带来一定影响。在此情况下,若动力煤期货推出,从事国际煤炭贸易的企业就有了避险工具

,这将进一步活跃我国煤炭行业的进口贸易,为国内市场提供有益补充。

有助企业形成新的商业模式

国际上,当前大宗商品现货贸易多通过点价方式进行,即以某月份的期货价格为计价基础,加上或减去双方协商同意的升贴水来确定双方买卖现货商品的价格。若未来推出动力煤期货,以期货价格为基础,加入灵活升贴水的定价机制将促使很多煤炭现货企业利用期市形成新的商业模式。

期货市场的建立和发展为现货企业提供了规避价格风险、汇集有效信息、创造合理利润、完善自身体系、构架宏观战略的优质平台。动力煤期货推出后,该期货品种的价格信息将及时反映产业链上下游行业的变化情况,这会在一定程度上开拓相关企业的市场视野,拓宽其经营思路,同时

,企业也可根据更广泛的信息,在更广阔的市场环境中寻求自身定位并制定发展战略。

有助争夺国际市场定价权

目前,国际市场煤炭市场已经形成包括长期协议、现货交易、期货交易和场外交易等交易模式在内的多层次市场体系。亚太、欧洲、北美三个主要煤炭产销区均有各自的煤炭价格指数体系。虽然国际上的煤炭交易机制很多,但目前为止,还没有真正具有影响力的价格形成机制。

长期以来,我国煤炭生产量居全球第一,煤炭进出口量与产量相比只是很小的一部分,从而国内煤炭行业受到国际煤炭市场的冲击有限

。不过,长期大量进口煤炭是我国煤炭行业的一个发展趋势,如不防患未然,我国煤炭行业在国际市场上的定价权或逐步削弱。

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